Опубликован «Белый список» доступных в условиях ограничения интернета ресурсов
IrkutskMedia, 23 октября. На заседании Центробанка, которое состоится 24 октября, будет принято решение о снижении или повышении ключевой ставки. По мнению аналитиков, ЦБ, скорее всего, снова понизит «ключевую». С показателя 17% она может снизиться до 16,5-16%. Об этом сообщил корреспонденту агентства управляющий эксперт Центра аналитики и экспертизы ПСБ Денис Попов.
Как изменится ключевая ставка к Новому году и в 2026 году?
По словам Дениса Попова, завтра ожидается дальнейшее снижение ключевой ставки на 50 или 100 базисных пунктов. Ранее Банк России охарактеризовал проект федерального бюджета на 2026 год как дезинфляционный и продолжает фиксировать возможность снижения ключевой ставки.
«Регулятор не видит оснований для пересмотра прогноза по инфляции и ключевой ставке (текущий прогноз допускает снижение ключевой ставки до 10% к концу 2026 года). При этом ЦБ подчеркивал, что решение по ставке в октябре не является окончательным», — отметил эксперт.
Специалист Центра аналитики и экспертизы ПСБ сообщил, что свежие данные по инфляции и инфляционным ожиданиям (как предприятий, так и профессиональных макроэкономистов) показали рост. Однако такая динамика индикаторов была предсказуема в свете сезонных и однократных факторов, а также оценки последствий налоговых мер властей. В то же время уровень базовой инфляции, определяющий устойчивый тренд инфляции, в сентябре остался низким и не указывал на значительное усиление инфляционного давления.
Кроме того, по мнению эксперта, текущая стабильность рубля и сохраняющиеся риски переохлаждения экономики укрепляют уверенность в целесообразности продолжения цикла снижения ставки. В таких условиях, при высокой оценке инфляционных рисков, Банку России, по мнению Дениса Попова, следует продолжать снижение ключевой ставки, но ограничить темп этого снижения (до -50 б.п.). Если регулятор фиксирует рост рисков переохлаждения экономики, то более целесообразно будет осуществлять более агрессивное снижение ключевой ставки (-100 б.п.).
Как повлияет решение по «ключевой» на финансовый рынок?
По словам экспертов, продолжающийся цикл по снижению ключевой ставки поддержит интерес инвесторов к рисковым активам, что может способствовать росту котировок на фондовом рынке. Сохранение прогнозов о дальнейшем снижении ключевой ставки в таких условиях усилит привлекательность для покупки ОФЗ (облигаций), что приведёт к снижению их доходности, которая является одним из ключевых индикаторов для формирования цен на банковские продукты. Таким образом, можно ожидать продолжение тренда по снижению ставок по депозитам и кредитам.
«Однако, если темп снижения ключевой ставки замедлится (до -50 б.п.), не стоит ожидать значительного и быстрого смягчения денежно-кредитной политики. Постепенное и осторожное снижение ключевой ставки создаст рынку благоприятные условия для поддержки повышенной сберегательной активности в «высокий сезон» конца года,» — пояснил эксперт Центра аналитики и экспертизы ПСБ.
От каких факторов будет зависеть снижение ставки в 2026 году?
Эксперт считает, что налоговые меры властей и ряд однократных факторов (проблемы на рынке нефтепродуктов, повышение тарифов, сезонные колебания и т. д.) приведут к усилению инфляционных рисков на рубеже 2025-2026 годов. Это с высокой вероятностью значительно ограничит скорость снижения ключевой ставки и, возможно, приведёт к паузе в ее снижении в этот период.
Поэтому в первом квартале 2026 года эксперт не прогнозирует значительных изменений ключевой ставки (прогноз ставки на конец 2025 года — 16%). Начиная со второго квартала, дезинфляционные процессы усилятся на фоне длительного и заметного охлаждения экономической и потребительской активности. Это даст возможность Банку России возобновить динамичное снижение ключевой ставки, и к концу 2026 года, по прогнозу эксперта, она может достичь 12%.
Источник
